7931's Space

2016年07月9日

一周感受

类归于: 未分类 — 7931 @ 8:54 下午

第一周体会 暑假前两周,看到老师在群里发了个讲座信息,演讲者是做新三板和股权私募投资的,当时就来了精神,午睡完了直奔教室,赶上了个开头。讲完了也觉得挺有意思,这家公司是做一级市场的,想象着金融人士西装革履在幕后挥斥方遒的样子,我便找老师要了演讲者联系方式,发了条一条更比六条强的自荐短信过去。过了两天,得到答复,同意来实习。 实习前在家呆着陪了爸妈几天,前几年确实是有些亏歉,一是只想着自己以后的小家,没注意着这个大家;二是对家里态度也不太好。给我爸买了个iPhone 5s,用于换掉他那个早已过时的手机,效果还算不错,至少不会接不到电话了。 来了青岛的第一周整个人都在困顿中度过。不知道是因为没有项目工作上看着成堆的文本太过无聊,还是因为断了咖啡整个人都不大好。总之就是困,一天睡9个小时都弥补不了的那种困。可能更多还是咖啡的戒断反应吧,今天下午在办公室困的时候还心跳加速有点心慌。 这家公司的主营业务是四板、新三板的保荐和PE/VC。 说到PE,寒假的那家公司同样也是做PE的,但这两家的共同点基本只能从需要共同遵守法律上来寻找了。 富汇财富做的PE目前主要是两个方向,一个是二级市场上的股权投资,算是阳光私募,和大多偏股类公募基金有些类似,不同的地方在于资金配置更为灵活。另一个则是海内外固定收益类项目,比如美国房地产项目,或是上海房地产项目,收益稳健,风险较低。 而这家公司的私募资金则更多集中在风险投资方面,看准项目,投资,上市。如果没有办法上市,则需要将这个项目通过各种方式套现。举几个不同套现方式的例子: A公司,处于有可能上市的阶段,这种情况下给A公司投了2000W,一部分作为股本,一部分作为资本公积。后来A公司上市了,解禁期后便可以出售手中的股权进行套现。 B公司,同样处于可能上市的阶段,同样给B公司投资2000W,但由于国家政策原因,B公司最终无法上市,但B公司仍然有较好的现金流和技术。这种情况下,将B公司通过股权交换的方式卖给某上市公司。在此过程中,B公司的股权被交换成了上市公司的股权,解禁期后套现获利。 C公司,财务状况不错,但可能无法上市,值得投资。最终通过在新三板挂牌上市后股权转让套现。 仔细想了想,这应该和两家公司的领导团队和风格相关。 富汇财富的领导团队都是公募基金出身。富汇财富则是属于富汇金融旗下的。富汇金融下做私募基金的不仅有富汇财富,还有富汇创投负责风险投资。 因此项目和公募基金,以及大的投行手上的项目有着密切关系。例如股权类的阳光私募的操盘手来自于原华安证券;德国房地产项目来自于平安香港。 由于公募基金相对来说对于安全性要求较高,投资风格则是趋向于稳健,除开收取各种应收费用以外,剩下的大部分让利给投资者。 开来证券的团队,从我认识的这个王总来看,是从销售到美国IPO一路过来。因此对于IPO的各项流程,所需内容较为熟悉。公司也是从四板到新三板上市一路过来,路子相对比较“野”,但这种情况更适合于风投。 对于上市流程比较熟悉,也有专业的法律和会计团队,能够处理得来各种股权投资中企业所遇到的乱七八糟的问题。 从两家公司的PPT也可以看出来这种风格上的区别。富汇财富的PPT精致的多,配色、图片搭配、字体方面都有严格的要求。最终PPT的风格是国际流行的性冷淡风格。而开来证券的PPT则粗放的多,字体字号不一、图片拉伸、没对齐。各种PPT中初学者容易存在的问题,我都在同一份推介资料的PPT中找到了。这并不重要,但如果对于我个人来说,还是挺重要的,如果投资者更为慎重,演示文稿中的内容的问题也会导致投资者存疑。 这四天的实习中,前两天半主要是在看公司之前做过的项目。主要是四板上市,了解到了大致流程以及所需要的文件。 目前国内四板和新三板上市不少公司是为了政府补贴,例如青岛地区,如果公司在新三板上市,政府可以报销其中70%的费用,共计不超过70万元。 流程大致情况是:公司先召开董事会,然后召集股东大会,先了解公司大致情况,然后对于公司进行初步调查,其中包括法律和会计方面的调查,然后再次对于公司进行尽职调查,最终得出结论。所需文件中,比较主要是说明书和三份尽职调查报告。 大部分公司主要问题是账目中存在较多问题。 而公司投资的项目中也有一部分TMT相关我个人不看好。当然,目前国内情况是TMT相关的项目个人了解到的也就是被吹到天上的相关项目,而其他的没出名的项目的退出机制个人并不太清楚。这些也是个人的问题所在。 大致情况就是这样吧。

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